機械産業：3月に掘削機販売の減少が拡大し、製造業は流行の影響で短期的な圧力にさらされた。

機械産業：3月に掘削機販売の減少が拡大し、製造業は流行の影響で短期的な圧力にさらされた。

市場概観：今週、機械設備指数は1.03%下落し、上海・深セン300指数は1.06%下落し、宝石指数は3.64%下落しました。機械設備は全28業種中10位でした。マイナス値を除いた機械業界の評価水準は22.7（総合方式）です。今週の機械業界の上位3業種は、建設機械、軌道交通設備、機器です。年初からの伸び率は、石油・ガス射出成形機と機器開発がそれぞれ3つのセグメントでトップでした。

周の懸念：掘削機の販売減少は3月に拡大し、製造業は流行の影響で短期的な圧力にさらされている

3月には掘削機販売の減少幅が拡大し、輸出は引き続き増加した。中国建設機械工業協会の統計によると、2022年3月に掘削機製造企業26社が各型式の掘削機37,085台を販売し、前年同期比53.1%減となった。そのうち、国内販売台数は26,556台で、前年同期比63.6%減、輸出台数は10,529台で、前年同期比73.5%増となった。2022年1月から3月にかけて、掘削機の販売台数は77,175台で、前年同期比39.2%減となった。そのうち、国内販売台数は51,886台で、前年同期比54.3%減、輸出台数は25,289台で、前年同期比88.6%増となった。

ブルームバーグは、建設機械セクターが大幅に上昇したと報じたが、国内需要の伸びは現段階ではまだ弱い。建設機械セクターは今週好調で、指数は6.3%上昇した。これは主に、中国のインフラ投資が2022年に少なくとも2.3兆ドルに達するというブルームバーグの最近の報道が市場の好反応を引き起こしたことによるものだ。しかし、ブルームバーグのデータは基本的に各省の主要プロジェクトの総投資計画と一致しており、今年の中国のインフラ投資指標とは大きく異なることがわかる。今年1月から2月にかけて、中国の住宅新築面積は12.2%減少しており、不動産投資は依然として低迷している。年間のインフラ投資は安定した成長を維持すると予想されている。設備更新需要の減少傾向と重なり、掘削機の販売台数は昨年後半から前年比で減少し続けている。あらゆる経済データが現段階では中国の建設機械産業の国内需要がまだ不十分であることを示しており、投資は需要の変曲点を待つ必要があると私たちは考えています。

感染症の影響を受け、製造業企業の業績は短期的に圧迫されている。今回の感染症の継続的な反動を受け、中国経済への下押し圧力は高まっている。製造業にとって、需要面は抑制されている一方で、比較的厳格な感染症予防・抑制措置の下、一部の企業は生産を停止し、人員移動を制限し、国内物流能力を低下させ、企業の生産、配送、検収などの業務に影響を及ぼし、サプライチェーンの効率性を大幅に低下させており、第一四半期、さらには上半期の企業業績に影響を及ぼす可能性がある。感染症の状況が徐々に抑制されるにつれて、企業の生産・配送能力は回復するだろう。感染症と地政学的状況が中国経済に及ぼす影響を緩和するために、安定成長の主軸がより顕著になり、製造業投資が重要な牽引力となるだろう。当社は、長期にわたり時代の発展の潮流に沿って、太陽光発電設備、新エネルギー自動車産業チェーン、産業用工作機械、専門化と革新など機械設備産業のその他の分野に対して楽観的な見通しを持ち続けています。

投資提案：機械設備業界は、安定した成長を主軸に、長期的に投資機会に楽観的です。主な投資方向は、太陽光発電設備、新エネルギー充電・代替設備、産業用ロボット、産業機械、専門分野、特殊新興分野、その他の細分化された分野です。有望な投資先としては、太陽光発電設備分野では、京盛電機、賽薇有限公司、傑佳衛創、迪斯レーザー、阿里威、金博有限公司、天一尚佳など。電力交換設備分野では、漢川智能、博中精工、山東衛達など。産業用ロボット分野では、エスター、グリーンハーモニック。産業用工作機械分野では、ジェネシス、海天精工、克徳CNC、秦川機械工具、国勝智科、亜微有限公司など。新分野、最先端株に特化している企業など。

リスク警告：新型コロナウイルス感染症（COVID-19）による肺炎が再発し、政策推進の度合いが予想を下回り、製造業投資の伸び率が予想を下回り、業界競争が激化しているなど。